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AWD Holding Outperformer
15.08.2006
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von AWD Holding (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) weiterhin mit "Outperformer" ein.
Die Formkurve beim AWD zeige auch in Q2 weiter nach oben. Zwar sei der Umsatz in Q2 unter Q1 (182 Mio. EUR) geblieben, habe damit aber immerhin 17% über dem Vorjahresquartal gelegen. Das EBIT sei lediglich um knapp 2% gestiegen, allerdings habe sich die EBIT-Marge um 0,6%-Punkte auf 9,7% (Q1: 9,1%; Q4: 5,6%) verbessert.
Insgesamt seien die Zahlen unter den hohen Erwartungen der Analysten gewesen, hätten jedoch am oberen Ende des Konsensus gelegen. Auf Grund einer höheren Steuerquote in Q2 (38,2% wegen Steuernachzahlung von 1 Mio. EUR) habe der Nettogewinn unter Q1 und unter dem Vorjahresquartal gelegen. Besonders positiv zeige sich die Geschäftsentwicklung in Deutschland. Der Umsatz sei um 18% auf 84 Mio. EUR bei einer EBIT-Marge von 19% (Q1: 17,7%) gestiegen. Die Zahl der Neukunden im Konzern habe mit 50.200 erneut die Zielmarke je Quartal erreicht. Die Anzahl der Finanzberater habe sich um 68 auf 5.978 Berater erhöht. Die Analysten würden ihre EPS-Schätzung unverändert lassen, dennoch dürfte der Markt auf das gesunkene EPS etwas verschnupft reagieren.
Die Analysten der LRP bewerten die Aktie von AWD Holding nach wie vor mit dem Rating "Outperformer". Das Kursziel 12/2006 liege bei 32,00 EUR. (15.08.2006/ac/a/d)
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